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Beide Optionen haben denselben Basiswert, denselben Ausübungspreis und dasselbe Gültigkeitsdatum. Ein kurzer Straddle wird für einen Netto-Kredit (oder Netto-Erhalt) und Gewinne festgelegt, wenn der zugrunde liegende Bestand in einem engen Bereich zwischen den Break-even-Punkten abläuft. Das Gewinnpotenzial ist auf die insgesamt erhaltenen Prämieneinnahmen begrenzt. Potenzieller Verlust ist unbegrenzt, wenn der Aktienkurs steigt und erheblich, wenn der Aktienkurs sinkt. Höchstgewinn Das Gewinnpotenzial ist auf die insgesamt erhaltenen Prämieneinnahmen begrenzt. Der maximale Gewinn wird erwirtschaftet, wenn die Short Straddle zum Auslaufen gehalten wird, der Aktienkurs schliesst exakt zum Ausübungspreis und beide Optionen verfallen wertlos. Maximales Risiko Der mögliche Verlust ist unbegrenzt, da der Aktienkurs unbegrenzt ansteigen kann. Nachteilig ist der mögliche Verlust, da der Aktienkurs auf Null fallen kann. Breakeven-Aktienkurs bei Verfall Es gibt zwei mögliche Break-Even-Punkte: Basispreis plus Gesamtprämie: In diesem Beispiel: 100,00 6,50 106,50 Basispreis minus Gesamtprämie: In diesem Beispiel: 100,00 6,50 93,50 Gewinn-Verlust-Diagramm und Tabelle: Short Straddle Short 1 100 Angemessene Marktprognose Ein kurzer Straddle-Gewinn, wenn der Kurs der zugrunde liegenden Aktie in einem engen Bereich nahe dem Ausübungspreis gehandelt wird. Die ideale Prognose ist daher neutral oder seitwärts. In der Sprache der Optionen wird dies als niedrige Volatilität bezeichnet. Strategie-Diskussion Eine kurze oder verkaufte Straddle ist die Strategie der Wahl, wenn die Prognose für neutrale oder range-bound, Preis-Aktion ist. Straddles werden häufig zwischen Ertragsberichten und anderen publizierten Ankündigungen verkauft, die potenziell starke Aktienkursschwankungen verursachen können. Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass die Preise für Anrufe und Puts und damit die Preise von Straddles die Konsensus-Meinung der Optionen Marktteilnehmer, wie viel der Aktienkurs vor dem Verfall zu bewegen. Dies bedeutet, dass Verkäufer von Straddles glauben, dass der Marktkonsens zu hoch ist und dass der Aktienkurs zwischen den Break-even-Punkten bleiben wird. Verkaufen eine Straddle ist intuitiv attraktiv für einige Händler, weil Sie zwei Optionsprämien sammeln, und die Aktie, um eine Menge bewegen, bevor Sie Geld verlieren. Die Realität ist, dass der Markt ist oft effizient, was bedeutet, dass die Preise von Straddles häufig sind eine genaue Maßstab, wie viel ein Aktienkurs wahrscheinlich vor dem Verfall zu bewegen bedeutet. Dies bedeutet, dass der Verkauf einer Straddle, wie alle Handelsentscheidungen, subjektiv ist und ein gutes Timing sowohl für die Kaufentscheidung als auch für die Kaufentscheidung erfordert. Auswirkung der Kursänderung Wenn der Aktienkurs bei oder nahe dem Ausübungspreis der Straddle liegt, haben sich das positive Delta des Aufrufs und das negative Delta des Puts nahezu gegenseitig ausgeglichen. Somit ändert sich für kleine Änderungen des Aktienkurses nahe dem Ausübungspreis der Preis einer Straddle nicht sehr stark. Das bedeutet, dass eine Straddle ein Delta von nahezu null hat. Delta schätzt, wie viel ein Optionspreis sich ändern wird, wenn sich der Aktienkurs ändert. Allerdings, wenn der Aktienkurs steigt schnell genug oder fällt schnell genug, dann die Straddle steigt im Preis, und eine kurze Straddle verliert Geld. Dies geschieht, weil, wie der Aktienkurs steigt, die kurze Aufruf steigt im Preis mehr und verliert mehr als die Short-Puts macht, indem sie im Preis. Auch, wie der Aktienkurs sinkt, steigt der Short-Put in Preis mehr und verliert mehr als der Aufruf macht durch falling in Preis. In der Sprache der Optionen wird dies als negatives Gamma bezeichnet. Gamma schätzt, wie stark sich das Delta einer Position ändert, wenn sich der Aktienkurs ändert. Negative Gamma bedeutet, dass sich das Delta einer Position in die entgegengesetzte Richtung ändert als die Preisveränderung des zugrunde liegenden Bestandes. Wenn der Aktienkurs steigt, wird das Netto-Delta einer Spreizung immer negativer, da das Delta des Kurzrufs immer negativer wird und das Delta des Short-Puts auf Null geht. Ähnlich wird, wenn der Aktienkurs sinkt, das Netto-Delta einer Straddle immer positiver, weil das Delta der Short-Puts immer positiver wird und das Delta des Short-Call auf Null geht. Auswirkungen der Volatilitätsänderung Volatilität ist ein Maß dafür, wie stark ein Aktienkurs prozentual schwankt, und die Volatilität ist ein Faktor für Optionspreise. Da die Volatilität steigt, neigen Optionskurse und Straddle-Preise dazu, steigen, wenn andere Faktoren wie Aktienkurs und Zeit bis zum Verfall konstant bleiben. Deshalb, wenn die Volatilität erhöht, Kurze Straddles erhöhen den Preis und verlieren Geld. Wenn die Volatilität sinkt, nehmen kurze Straddles im Preis ab und verdienen Geld. In der Sprache der Optionen, wird dies als negative vega bekannt. Vega schätzt, wie viel sich ein Optionspreis ändert, wenn das Niveau der Volatilität ändert und andere Faktoren unverändert sind, und negatives vega bedeutet, dass eine Position verliert, wenn die Volatilität steigt und profitiert, wenn die Volatilität sinkt. Auswirkung der Zeit Der Zeitwertanteil eines Optionsgesamtpreises verringert sich, wenn die Expirationsansätze anlaufen. Dies wird als Zeiterosion oder Zeitverfall bezeichnet. Da kurze Straddles aus zwei kurzen Optionen bestehen, ist die Empfindlichkeit gegenüber Zeiterosion höher als bei Einzeloptionspositionen. Kurze Straddles neigen dazu, schnell zu verdienen, wie die Zeit vergeht und der Aktienkurs nicht ändern. Risiko der vorzeitigen Zuteilung Aktienoptionen in den USA können an jedem Geschäftstag ausgeübt werden, und der Inhaber einer kurzen Aktienoptionsposition hat keine Kontrolle darüber, wann sie die Verpflichtung erfüllen müssen. Daher ist das Risiko einer vorzeitigen Zuweisung ein echtes Risiko, das bei der Eingabe von Positionen mit kurzen Optionen berücksichtigt werden muss. Sowohl das kurze Gespräch als auch das Short-Put in einem kurzen Straddle haben ein frühes Zuweisungsrisiko. Die vorzeitige Zuteilung von Aktienoptionen erfolgt grundsätzlich mit Dividenden. Kurze, frühzeitig zugewiesene Anrufe werden in der Regel am Tag vor dem Ex-Dividenden - datum zugeordnet. In-the-money-Anrufe, deren Zeitwert geringer als die Dividende ist, weisen eine hohe Wahrscheinlichkeit einer Zuweisung auf. Wenn daher der Aktienkurs über dem Ausübungspreis der Short Straddle liegt, muss eine Bewertung vorgenommen werden, wenn eine vorzeitige Zuteilung wahrscheinlich ist. Wenn eine Abtretung als wahrscheinlich erachtet wird, und wenn eine kurze Bestandsaufnahme nicht gewünscht wird, müssen entsprechende Vorkehrungen getroffen werden, bevor eine Abtretung stattfindet (entweder das kurze Gespräch zu kaufen und die Short-Put-offen zu halten oder die gesamte Straddle zu schließen). Leerverkäufe, die vorzeitig zugewiesen werden, werden grundsätzlich am Ex-Dividendendatum zugeordnet. In-the-money-Puts, deren Zeitwert geringer ist als die Dividende, haben eine hohe Wahrscheinlichkeit zugewiesen. Wenn daher der Aktienkurs unter dem Ausübungspreis der Short Straddle liegt, muss eine Bewertung vorgenommen werden, wenn eine vorzeitige Zuteilung wahrscheinlich ist. Wenn eine Abtretung als wahrscheinlich angesehen wird und eine Long-Position nicht erwünscht ist, muss vor der Abtretung eine entsprechende Maßnahme getroffen werden (entweder den Short-Put zu kaufen und den Short Call zu öffnen oder die gesamte Straddle zu schließen). Erfolgt eine vorzeitige Zuteilung einer Aktienoption, wird die Aktie gekauft (Short Put) oder verkauft (Short Call). Wenn keine ausgleichende Lagerposition vorhanden ist, wird eine Lagerposition erzeugt. Wenn die Aktienposition nicht erwünscht ist, kann sie auf dem Markt durch entsprechende Maßnahmen (Verkauf oder Kauf) geschlossen werden. Beachten Sie jedoch, dass das Datum des Abschlussaktiengeschäfts einen Tag später als das Datum des Eröffnungsaktiengeschäfts (ab Abtretung) liegt. Dieser eintägige Unterschied führt zu zusätzlichen Gebühren, einschließlich Zinsaufwendungen und Provisionen. Die Zuteilung einer kurzen Option kann auch einen Margin Call auslösen, wenn nicht genügend Eigenkapital zur Unterstützung der Aktienposition vorhanden ist. Potentielle Position, die beim Verfall erzeugt wird Es gibt drei mögliche Ergebnisse bei Verfall. Der Aktienkurs kann zum Ausübungspreis einer kurzen Straddle, darüber oder darunter liegen. Liegt der Aktienkurs zum Ausübungspreis einer Short-Straddle bei Verfall, so laufen sowohl Call als auch Put wertlos ab und es erfolgt keine Aktienposition. Liegt der Aktienkurs bei Verfall oberhalb des Ausübungspreises, verfällt der Putwert wertlos, der Short Call wird zugewiesen, die Aktie zum Ausübungspreis verkauft und eine Short-Position erstellt. Wenn eine Short-Lagerposition nicht gewünscht wird, muss der Anruf vor dem Verfall geschlossen (gekauft) werden. Liegt der Aktienkurs unter dem Ausübungspreis bei Verfall, verfällt der Aufruf wertlos, der Short-Put wird zugewiesen, die Aktie zum Basispreis gekauft und eine Long-Stock-Position gebildet. Wenn eine Long-Position nicht gewünscht wird, muss der Put vor dem Verfall geschlossen (gekauft) werden. Anmerkung: Optionen werden automatisch bei Verfall ausgeübt, wenn sie ein Cent (0,01) im Geld sind. Daher, wenn der Aktienkurs in der Nähe des Ausübungspreises als Exspirationsansätze ist, ist die Zuweisung einer Option in einem kurzen Straddle sehr wahrscheinlich. Wenn der Halter einer kurzen Straddle eine Stockposition vermeiden möchte, muss die kurze Straddle vor dem Verfall geschlossen (gekauft) werden. Andere Überlegungen Kurze Straddles sind oft mit kurzen Würgen verglichen, und Händler häufig diskutieren, die die bessere Strategie ist. Kurze Straddles beinhalten Verkauf eines Anrufs und setzen mit dem gleichen Ausübungspreis. Zum Beispiel, verkaufen eine 100 Call und verkaufen ein 100 Put. Kurzdrosseln, jedoch beinhalten Verkauf eines Anrufs mit einem höheren Basispreis und Verkauf einer Put mit einem niedrigeren Basispreis. Zum Beispiel, verkaufen ein 105 Call und verkaufen ein 95 Put. Keine Strategie ist im absoluten Sinne besser. Es gibt Kompromisse. Es gibt einen Vorteil und drei Nachteile einer kurzen Straddel. Der Vorteil einer kurzen Straddle ist, dass die Prämie erhalten und maximale Gewinn-Potenzial von einem Straddle (ein Call und ein put) größer als für ein erwürgt ist. Der erste Nachteil ist, dass die Break-even-Punkte für eine Straddle näher sind als für eine vergleichbare Drosselung. Zweitens gibt es eine geringere Chance, dass ein Straddle sein maximales Gewinnpotential ausüben wird, wenn es bis zum Verfall gehalten wird. Drittens sind kurze Straddles weniger empfindlich gegenüber Zeitverfall als kurze Erschütterungen. So, wenn es wenig oder keine Aktienkursbewegung, eine kurze Straddle wird einen niedrigeren prozentualen Gewinn über einen bestimmten Zeitraum als ein vergleichbares erwürgen Erfahrung. Die kurzen erwürgen drei Vorteile und einen Nachteil. Der erste Vorteil ist, dass die Break-even-Punkte für ein kurzes Erwürgen weiter voneinander entfernt sind als für eine vergleichbare Straddle. Zweitens gibt es eine größere Chance, 100 der Prämie zu erhalten, wenn ein kurzes Erwürgen bis zum Verfall gehalten wird. Drittens sind erwürgt empfindlicher für Zeitverfall als kurze Straddles. So, wenn es wenig oder keine Aktienkursbewegung, ein kurzes erwürgt wird einen größeren Prozentsatz Gewinn über einen bestimmten Zeitraum als eine vergleichbare kurze Straddle erleben. Der Nachteil ist, dass die Prämie erhalten und maximales Gewinnpotenzial für den Verkauf eines erwürgt sind niedriger als für eine Straddle. Difference zwischen Short Selling und Put Optionen Leerverkäufe und Put-Optionen sind im Wesentlichen bearish Strategien verwendet, um über einen möglichen Rückgang in einem Wertpapier oder Index spekulieren , Oder zur Absicherung von Abwärtsrisiken in einem Portfolio oder bestimmten Beständen. Leerverkäufe umfassen den Verkauf eines Wertpapiers, das nicht dem Verkäufer gehört. Sondern wurde ausgeliehen und dann auf dem Markt verkauft. Der Verkäufer hat nun eine Short-Position in der Sicherheit (im Gegensatz zu einer Long-Position, in der der Investor die Sicherheit besitzt). Wenn die Aktie wie erwartet sinkt, würde der Leerverkäufer es zu einem niedrigeren Preis auf dem Markt kaufen und die Differenz bezahlen, was der Gewinn aus dem Leerverkauf ist. Put-Optionen bieten einen alternativen Weg, eine bärische Position auf einem Wertpapier oder Index zu machen. Ein Put-Option-Kauf verleiht dem Käufer das Recht, den Basiswert zu dem Put-Basispreis zu verkaufen. Auf oder vor dem Put-Ablauf. Wenn die Aktie unter dem Put-Basispreis sinkt, wird der Put im umgekehrten Fall schätzen, wenn die Aktie über dem Basispreis bleibt, wird der Put wertlos auslaufen. Zwar gibt es einige Gemeinsamkeiten zwischen den beiden, Leerverkäufe und Puts haben unterschiedliche Risiko-Reward-Profile, die möglicherweise nicht geeignet für Anfänger Investoren. Ein Verständnis für ihre Risiken und Vorteile ist wesentlich für das Lernen über die Szenarien, in denen sie verwendet werden können, um maximale Wirkung. Ähnlichkeiten und Unterschiede Short Verkäufe und puts können entweder für Spekulationen oder für die Absicherung von Long-Exposition verwendet werden. Leerverkäufe sind eine indirekte Art der Absicherung zum Beispiel, wenn Sie eine konzentrierte Long-Position in Large-Cap-Technologie-Aktien haben, könnten Sie kurz die Nasdaq-100 ETF als eine Möglichkeit der Absicherung Ihrer Technologie-Exposition. Puts können jedoch genutzt werden, um das Risiko direkt abzusichern. Fortsetzung des obigen Beispiels, wenn es um einen möglichen Rückgang im Technologiebereich geht. Könnten Sie kaufen Puts auf die Technologie-Aktien in Ihrem Portfolio. Leerverkäufe sind viel riskanter als Put-Kauf. Bei Leerverkäufen ist die Belohnung potenziell begrenzt (da die meisten, die der Bestand auf Null sinken kann) begrenzt sind, während das Risiko theoretisch unbegrenzt ist. Auf der anderen Seite, wenn Sie Put kaufen, die meisten, die Sie verlieren können, ist die Prämie, die Sie für sie bezahlt haben, während der potenzielle Gewinn hoch ist. Leerverkäufe sind auch teurer als Put-Kauf wegen der Margin-Anforderungen. Ein Put Käufer muss kein Margin-Konto (obwohl ein Put-Schriftsteller hat Margin zu liefern) zu finanzieren, was bedeutet, dass man eine Put-Position selbst mit einer begrenzten Menge an Kapital zu initiieren. Allerdings, da die Zeit nicht auf der Seite der Put Käufer ist das Risiko hier ist, dass der Investor kann das gesamte Kapital in Kauf Putts verlieren, wenn der Handel nicht funktioniert. Nicht immer bearish Wie bereits erwähnt, sind Leerverkäufe und Puts im Wesentlichen bearish Strategien. Aber ebenso wie das Negativ eines Negativs ist ein positives, können kurze Verkäufe und puts für bullish Belichtung verwendet werden. Wenn Sie z. B. auf dem SampP 500 bullisch sind, können Sie anstelle des Kaufs von Anteilen des SPDR SampP 500 ETF Trust (NYSE: SPY) theoretisch einen Leerverkauf an einer ETF mit einem bärischen Voreingenommenheitstest im Index initiieren ProShares Short SampP 500 ETF (NYSE: SH). Diese ETF sucht tägliche Anlageergebnisse, die dem Umkehrwert der täglichen Performance des SampP 500 entsprechen. Wenn der Index 1 an einem Tag gewinnt, wird die ETF 1 sinken. Aber wenn Sie eine Short-Position auf dem bearish ETF haben, wenn der SampP 500 gewinnt 1, Ihre Short-Position sollte 1 zu gewinnen. Natürlich sind spezifische Risiken an Leerverkäufe geknüpft, die eine Short-Position auf einer bearish ETF eine weniger als optimale Möglichkeit, eine lange Exposition zu gewinnen würde. Ebenso, während Puts normalerweise mit Kursrückgängen verbunden sind, könnten Sie eine Short-Position in einem Put (bekannt als Schreiben einer Put), wenn Sie neutral zu bullish auf einer Aktie. Die häufigsten Gründe, um eine Put zu schreiben sind, Prämieneinnahmen zu verdienen. Und die Aktie zu einem effektiven Preis zu erwerben, der niedriger ist als der aktuelle Marktpreis. Nehmen wir zum Beispiel an, dass eine Aktie bei 35 gehandelt wird, aber Sie sind daran interessiert, sie für ein oder zwei Dollar zu kaufen. Eine Möglichkeit, dies zu tun ist, um Sätze auf die Aktie, die in etwa zwei Monate auslaufen zu schreiben. Angenommen, Sie schreiben Put mit einem Ausübungspreis von 35 und erhalten 1,50 pro Aktie in Prämie für das Schreiben der Puts. Wenn die Aktie nicht unter 35 sinkt, wenn die Puts abgelaufen sind, läuft die Put-Option wertlos aus und die 1,50 Prämie steht für Ihren Gewinn. Sollte die Aktie jedoch unter 35 fallen, würde sie Ihnen zugewiesen, was bedeutet, dass Sie verpflichtet sind, es bei 35 zu kaufen, unabhängig davon, ob die Aktie anschließend 30 oder 40 Geschäfte abschließt. Ihr effektiver Kurs für die Aktie beträgt somit 33,50 ( 35 - 1,50) der Einfachheit halber haben wir in diesem Beispiel keine Handelskommissionen ignoriert. Ein Beispiel Short Sale vs. Puts auf Tesla Motoren Um die relativen Vorteile und Nachteile der Verwendung von Leerverkauf gegenüber Puts zu illustrieren, verwenden wir Tesla Motors (Nasdaq: TSLA) als Beispiel. Tesla produziert Elektroautos und war am 19. September 2013 der beste Kurs für das Jahr auf dem Russell-1000-Index. Ab diesem Zeitpunkt stieg Tesla im Jahr 2013 auf 425, verglichen mit einem Gewinn von 21,6 für den Russell -1000. Während sich die Aktie bereits in den ersten fünf Monaten des Jahres 2013 auf eine steigende Begeisterung für das Modell S-Limousine verdoppelte, begann am 9. Mai 2013 die Parabelbewegung, nachdem das Unternehmen seinen ersten Gewinn erzielt hatte. Tesla hat viele Unterstützer, die glauben, dass das Unternehmen sein Ziel erreichen könnte, der weltweit rentabelste Hersteller von batteriebetriebenen Autos zu werden. Aber es hatte auch keinen Mangel an Kritikern, die Frage, ob die Unternehmen Marktkapitalisierung von über 20 Milliarden (Stand 19.9.2013) gerechtfertigt war. Der Grad der Skepsis, die einen Aktienanstieg begleitet, lässt sich leicht durch sein kurzes Interesse messen. Kurze Zinsen können entweder auf der Basis der Anzahl der verkauften Aktien berechnet werden, die in Prozent der ausgegebenen Aktien oder Aktien der Gesellschaft liegen, die kurz als Prozentsatz des Aktien-Float-Anteils verkauft werden (der sich auf ausstehende Aktien bezieht, abzüglich Anteilsblöcke von Insidern und Großinvestoren). Für Tesla betrugen die kurzfristigen Zinsen zum 30. August 2013 21,6 Millionen Aktien. Dies betrug 27,5 Teslas Aktie Schwimmer von 78,3 Millionen Aktien, oder 17,8 von Teslas 121,4 Millionen insgesamt ausstehenden Aktien. Beachten Sie, dass ein kurzes Interesse an Tesla am 15. April 2013, 30,7 Millionen Aktien. Der 30 Rückgang der kurzfristigen Zinsen bis zum 30. August dürfte zum Teil dazu beigetragen haben, dass der Aktienbestand in diesem Zeitraum stark anstieg. Wenn eine Aktie, die stark gekürzt worden ist, anfängt zu surgen, kürzen Leerverkäufe, um ihre Short-Positionen zu schließen, indem sie die Aktien nach oben Impulse hinzufügen. Der Teslas-Anstieg in den ersten neun Monaten des Jahres 2013 war ebenfalls begleitet von einem riesigen Sprung im täglichen Handelsvolumen, der von einem Durchschnitt von 0,9 Millionen zu Beginn des Jahres auf 11,9 Millionen zum 30. August 2013 um das 13-fache anstieg erhöhen, ansteigen. Diese Zunahme des Handelsvolumens hat dazu geführt, dass die Short Interest Ratio (SIR) von 30,6 zu Beginn des Jahres 2013 auf 1,81 per 30. August sinkt. SIR ist das Verhältnis von kurzfristigen Zinsen zum durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen. Und gibt die Anzahl der Handelstage an, die zur Deckung aller Short-Positionen erforderlich sind. Je höher die SIR, desto mehr Risiko gibt es von einem kurzen Squeeze. In denen Leerverkäufer gezwungen sind, ihre Positionen zu immer höheren Preisen zu decken, je niedriger der SIR, desto geringer das Risiko eines kurzen Squeeze. Wie sind die beiden Alternativen gestaffelt angesichts (a) des hohen kurzen Interesses an Tesla, (b) ihrer relativ niedrigen SIR, (c) Bemerkungen von Teslas CEO Elon Musk in einem Interview im August 2013, dass die Unternehmensbewertung reich war, und (d ) Analysten durchschnittlich Zielpreis von 152,90 seit 19. September 2013 (was 14 niedriger als Teslas Rekord Schlusskurs von 177,92 an diesem Tag war), wäre ein Trader berechtigt, eine bärische Position auf der Aktie zu übernehmen Dass der Händler auf Tesla bärisch ist und erwartet, dass er bis März 2014 sinken wird. Heres, wie die Leerverkäufe versus setzen Kauf Alternativen stapeln: Short Sale auf TSLA. Angenommen, 100 Aktien, die kurz bei 177,92 verkauft werden Margin, die hinterlegt werden müssen (50 des Gesamtverkaufswertes) 8,896 Maximaler theoretischer Gewinn (vorausgesetzt, TSLA fällt auf 0) 177,92 x 100 17,792 Maximaler theoretischer Verlust Unbegrenztes Szenario 1. Bestände sinken bis März 2014 Potenzieller Gewinn aus der Short-Position (177,92 100) x 100 7,792 Szenario 2. Der Bestand ist unverändert bei 177,92 bis März 2014 Gewinnverlust 0 Szenario 3. Lagerbestand steigt bis März 2014 Potenzieller Verlust auf Short-Position (177,92 225) x 100 - 4.708 Put Options auf TSLA kaufen. Kauf eines Put-Kontrakts (100 Stück) mit Streik bei 175 Auslauf im März 2014. Dieser 175 März 2014 setzen legte den Handel am 28.70 29 vom 19. September 2013. Margin erforderlich, um hinterlegt werden Nil Cost of put Vertrag 29 x 100 2.900 Maximaler theoretischer Gewinn (unter der Annahme, dass TSLA auf 0 fällt) (175 x 100) - 2.900 (Kosten des abgeschlossenen Kontrakts) 14.600 Maximaler Verlust Kosten des Put-Vertrages -2.900 Szenario 1. Bestände sinken bis März 2014 Potenzielle Erträge aus der Veräußerungsposition (175 100) x 100 abzüglich der 2.900 Anschaffungskosten 7.500 2.900 4.600 Szenario 2. Der Bestand ist unverändert bei 177,92 bis März 2014 Gewinnverlust Kosten des Put-Kontrakts -2,900 Szenario 3. Lagerbestand steigt bis 225 bis März 2014 Potenzieller Verlust auf Short-Position Kosten des Put-Kontrakts -2,900 Mit dem Leerverkauf würde der maximal mögliche Gewinn von 17,792 entstehen, wenn der Bestand auf Null sank. Auf der anderen Seite ist der maximale Verlust potenziell unendlich (Verlust von 12.208 zu einem Aktienkurs von 300, 22.208 bei 400, 32.208 bei 500 und so weiter). Bei der Put-Option beträgt der maximal mögliche Gewinn 14.600, während der maximale Verlust auf den für die Puts gezahlten Preis begrenzt ist oder 2.900. Beachten Sie, dass das obige Beispiel nicht berücksichtigt, die Kosten der Kreditaufnahme der Aktie zu kurz, sowie die Zinsen auf das Margin-Konto zu zahlen. Beide können erhebliche Aufwendungen sein. Mit der Put-Option gibt es eine Up-Front-Kosten für die Puts zu kaufen, aber keine anderen laufenden Kosten. Ein letzter Punkt der Put-Optionen haben eine endliche Zeit bis zum Auslaufen, oder März 2014 in diesem Fall. Der Leerverkauf kann so lange wie möglich gehalten werden, vorausgesetzt, der Händler kann mehr Marge ausgeben, wenn die Aktie schätzt, und unter der Annahme, dass die Short-Position nicht Gegenstand des Buy-Ins wegen der großen kurzen Zinsen ist. Anwendungen, die sie verwenden sollten und wenn Wegen ihrer vielen Risiken sollte Leerverkäufe nur von anspruchsvollen Händlern verwendet werden, die mit den Risiken des Kurzschlusses und den Regelungen vertraut sind. Put-Kauf ist viel besser geeignet für den durchschnittlichen Investor als Leerverkäufe wegen des begrenzten Risikos. Für einen erfahrenen Investor oder Händler, die Wahl zwischen einem Leerverkauf und setzt, um eine bearishe Strategie zu implementieren, hängt von einer Reihe von Faktoren Investitionswissen, Risikobereitschaft. Bargeldverfügbarkeit, Spekulation gegen Hedging, etc. Trotz ihrer Risiken ist Leerverkäufe eine angemessene Strategie bei breiten Bärenmärkten. Da die Bestände schneller sinken als sie steigen. Leerverkäufe tragen weniger Risiko, wenn die Sicherheit kurzgeschlossen ist ein Index oder ETF, da das Risiko von Runaway Gewinne in ihnen ist viel niedriger als für eine einzelne Aktie. Puts eignen sich besonders gut zur Absicherung des Risikos von Wertverlusten in einem Portfolio oder einer Aktie, da das Schlimmste, das geschehen kann, darin besteht, dass die Putprämie verloren geht, weil der erwartete Rückgang nicht eintritt. Aber auch hier kann der Anstieg der Bestände oder des Portfolios einen Teil oder die gesamte gezahlte Putprämie ausgleichen. Implizite Volatilität ist eine sehr wichtige Überlegung beim Kauf von Optionen. Der Kauf setzt auf extrem volatile Bestände kann verlangen, zahlen exorbitanten Prämien, so stellen Sie sicher, dass die Kosten für den Kauf solcher Schutz durch das Risiko für das Portfolio oder Long-Position gerechtfertigt ist. Vergessen Sie nie, dass eine Long-Position in einer Option, ob ein Put oder ein Anruf stellt eine Verschwendung von Vermögenswert, weil der Zeit-Zerfall. Die Bottom Line Short Selling und Verwendung von Puts sind separate und unterschiedliche Wege, um bearish Strategien zu implementieren. Beide haben Vor-und Nachteile und können effektiv für die Absicherung oder Spekulation in verschiedenen Szenarien verwendet werden. Kurzruf Was ist ein kurzer Anruf Ein kurzer Anruf bedeutet der Verkauf einer Call-Option, die ein Vertrag, der dem Inhaber das Recht gibt, aber nicht die Eine Aktie, eine Anleihe, eine Währung oder eine Ware zu einem bestimmten Preis zu kaufen. Wenn ein Anleger glaubt, dass der Kurs des Instruments sinkt, kann er das Basisinstrument sowie die entsprechende Call-Option kurzfristig verkaufen. Während der Besitz des Aufrufs ist Schutz vor einem Anstieg des Preises der zugrunde liegenden Sicherheit, Verkauf der Anruf erzeugt Geld bei der Schaffung von potenziell unbegrenzten Risiko. BREAKING DOWN Short Call Wenn ein Investor eine kurze Call-Position einnimmt, muss der Wertpapierpreis fallen, damit die Strategie rentabel ist. Wenn der Preis steigt, gibt es unbegrenzte Verlustrisiken, es sei denn, der Verkäufer besitzt die Sicherheit, die als Deckung bezeichnet wird oder wenn der Schreiber den Verkauf als Teil einer breiteren, komplexen Optionsstrategie verwendet. Der Verkauf des Anrufs ohne Besitz des Basiswertes wird als nackter Anruf bezeichnet. Ausübungspreis Eine Kaufoption wird üblicherweise zu einem Kurs über dem aktuellen Marktpreis des Instruments geschrieben oder verkauft. Dies liegt daran, dass der Käufer das Recht hat, zu dem Ausübungspreis zu kaufen, wenn der Marktpreis sich darüber bewegt. Je näher der Streik zum aktuellen Marktpreis ist, desto teurer ist er und desto größer ist die Prämie, die der Schreiber erhält. Allerdings hat es auch eine größere Chance, dass es in das Geld ausläuft. Wenn der Marktpreis über den Streik steigt, ist der Schriftsteller potenziellen Verlust unbegrenzt, wenn es ein nackter Aufruf ist. Optionsstrategien Investoren nutzen den Kauf eines Call, um den Kauf des zugrunde liegenden Wertpapiers oder eine andere Option zu finanzieren. Ein Kragen ist eine Strategie, bei der der Besitzer eines Wertpapiers einen Put mit einem Streik kauft, der unter dem aktuellen Marktpreis liegt und einen Anruf mit einem Streik über dem aktuellen Markt verkauft, sind beide Optionen somit aus dem Geld. Liegt der Marktpreis zwischen den beiden Streiks bei Verfall, kann das zugrunde liegende Wertpapier zum jeweils aktuellen Marktpreis verkauft werden. Der Verkaufspreis wird nach unten durch den Kauf des Puts geschützt, während der Investor den potenziellen Gewinn über den Streik auf den schriftlichen Aufruf verzichtet. Zusätzlich zum Basispreis sind die wesentlichen Faktoren, die den Kurs einer Option beeinflussen, Volatilität und Laufzeit. Hohe Volatilität erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass jede gegebene Option im Geld ausläuft und damit ihren Preis erhöht. Eine längere Laufzeit erhöht auch die Wahrscheinlichkeit, dass eine Option im Geld endet und somit den Preis erhöht.
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